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江西水泥:中期业绩靓丽

2011-07-04 11:30:49      来源:中证网   

  新浪提示:本文属于研究报告栏目,仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,新浪不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。

  江西水泥(18.73,0.94,5.28%)(000789 17.93,0.14,0.79%)预告公司1~6月份实现净利润为2.7亿~3.0亿元,每股收益为0.68~0.76元。

  此前,我们预测公司上半年经营性业绩约0.50元/股,而公司还获得了两个方面的非经营性收益:一是获得南方水泥分红4400万元,合每股收益0.11元;二是出售闪亮药业公司股权获得收益,预计约0.10元/股。

  公司拟以不低于10.56元/股的价格定向增发不超过6500万股,我们测算,增发完成将增厚公司业绩约8%。募资拟用于收购锦溪水泥40%股权和新建混凝土搅拌站。增发收购将使公司水泥权益总产能从993.09万吨增加至1204.28万吨,增幅为21.25%。定向增发还处于等待证监会核准进程当中,预计到年底才可完成。

  此外公司拟投资6.03亿元改扩建江西于都南方万年青水泥有限公司日产4800吨/D熟料新型干法水泥生产线,2012年下半年建成后公司新增水泥产能12%,公司控制的总产能将接近2000万吨。

  公司所覆盖的赣东北和赣南区域市场价格稳定在450元/吨左右,公司除税出厂价在330-340元/吨,目前的吨水泥净利润接近70元左右。

  上调公司2011年和2012年每股收益预测至1.31元、1.61元,维持公司“买入”评级。(东方证券)
 

责任编辑: 代洁(实习生)