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特高压交流项目或破冰 特变电工等四公司最受益

2011-09-19 10:14:10      来源:中国证券报   

华东区域内交流或率先启动

  “缺电成为特高压交流必须上马的逻辑。”分析人士指出,由于淮南-上海特高压工程位于华东区域内,尚未与华北、华东直接联网,因而该项目核准的阻力相对较小。

  据了解,该项目是淮南大型煤电基地电力外送的重要通道,是保障华东东部地区电力可靠供应的基本要求,也是缓解华东地区环保和土地资源压力、解决华东电网500KV短路容量超标的重要手段。

  2008年,发改委就已经批准淮南-上海项目开展前期工作。2010年5月,项目前期工作全部完成。2011年8月,线路铁塔方案通过审查。今年6月27日,国网公司集中招标网公告,进行淮南-上海特高压交流工程变电站土建工程招标,招标需求中明确施工工期要求为:“2011年10月1日土建工程开工,2012年10月30日土建工程完工,力争2013年6月、确保2013年12月建成投运”。

  但该项目一直未获发改委最终核准,这意味着大型设备招标尚不能进行。黄守宏指出,不能现实证明特高压交流可以送电500万千瓦负荷,是目前特高压交流项目还没有获核准的最大障碍,因此,晋东南-荆门交流实验工程扩建工程送电大负荷实验的时间是关键时点,预计该扩建工程将在11月底投运。

  知情人士对中国证券报记者透露,淮南-上海特高压交流项目或于10月获核准。安信证券首席分析师黄守宏亦认为,该项目四季度获核准建设是大概率事件,时间点最晚要等待11月底12月初特高压实验工程扩建工程完毕、大负荷实验成功。

  按照国家电网年初规划,该项目原预计在上半年即被核准。有多家券商研究机构指出,淮南-上海获得“路条”(即获准开展项目前期工作)的时间已有3年,但一直未获得国家发改委核准开工建设,大型设备的招标工作亦没有开展,若四季度该项目被核准,实际上也已经超出了市场预期。

  利好平高电气和特变电工

  黄守宏预计,淮南-上海特高压工程需要1000kVGIS间隔30个、变压器15台、串补6组,以此估算,主设备金额分别为GIS30亿元、变压器6.15亿元、串补4.5亿元。如果淮南到上海的特高压交流项目开工招标,将直接利好平高电气(600312)、特变电工(600089)。

  据了解,特高压交流建设的主设备中,开关间隔的金额最大。黄守宏预计平高电气生产的GIS或占到35%的市场份额。他还认为,在特高压交流建设中,平高电气生产的变压器和高压电抗器将占到30%-40%的市场份额。

  特高压直流项目或陆续招标

  国家电网今年年初的工作会议指出,2011年将有多条特高压交、直流线路获批。根据计划,力争锡盟-南京、淮南-上海特高压交流工程上半年核准,蒙西-长沙、靖边-连云港特高压交流工程和溪洛渡-浙西、哈密-郑州特高压直流工程年内核准。

  但截至目前,上述项目尚无一个获得发改委核准。分析人士认为,持续电荒或令特高压提速。国家电网公司能源研究院高级经济师白建华指出,2013年国家电网经营区内电力供需形势,将直接取决于特高压项目和配套电源项目的核准和建设进度。他认为,若锡盟-南京、蒙西(陕北)-长沙、溪洛渡-浙西、哈密-郑州等一批特高压项目建成投产,并同步建设配套电源,能够基本解决公司经营区域电力供需紧张矛盾。

  上半年,锡盟-南京、溪洛渡-浙西、哈密-郑州三条获准开展前期工作,溪洛渡-浙西暂时走在前面。4月27,国家电网公司特高压建设部主持召开了溪洛渡—浙西±800kV特高压直流输电工程换流站和线路初步设计启动会。8月中旬,溪洛渡-浙西±800kV直流工程环境影响报告书通过环境保护部技术审查。国家电网称,该报告书为项目整体获得核准奠定了基础。

  另外,哈密-郑州±800特高压直流项目亦在有计划推进。9月7日,该线路输电工程换流站(预)初步设计启动动员会在哈密地区召开,该项目的前期准备工作再进一步。

  分析人士认为,特高压直流项目已有向家坝-上海、锦屏—苏南、云南-广州等多个投建,因而前述已获“路条”的直流项目获得核准只是时点问题。海通证券高级分析师牛品甚至认为,下半年锡盟-南京特高压交流、淮南-上海特高压交流、溪洛渡-浙西特高压直流、哈密-郑州特高压直流四个项目均将陆续开始设备招标。

  国网"十二五"期间交流工程规划

    特高压交流 线路 长度 (km)  预计投资(亿)

  三纵 锡盟-北京东-天津南-济南-徐州-南京 1560 415

  张北-北京西-石家庄-豫西-驻马店-武汉-南昌 1800 550

  陕北-晋中-晋东南-南阳-荆门-长沙 1485 571

  三横 蒙西-晋北-石家庄-济南-潍坊 1040 260

  晋中-豫北-徐州 510 125

  雅安-乐山-重庆-长寿-万县-荆门-武汉-皖南 1820 415

  一环网 淮南-南京-泰州-苏州-上海-浙北-皖南-淮南 1100 363

  合计 9315 2700

  国网"十二五"期间直流工程规划

  资料来源:国网公司、中信证券 中证证券研究中心整理

  特高压直流 起点 落点 长度(km) 预计投资(亿)

  锦屏-江苏 锦屏 苏南 2100 214

  宁东-浙江 宁东 绍兴 1700 195

  洛溪渡-浙江 洛溪渡 浙西 1688 194

  哈密-河南 哈密 郑州 2400 230

  呼盟-山东 呼盟 德州 1600 189

  蒙西-江西 蒙西 新余 1600 189

  酒泉-江苏 酒泉 泰州 2450 230

  准东-河南 准东 豫北 2800 244

  蒙古-山东 锡伯敖包 寿光 1450 180

  哈密-山东 哈密 沂蒙 2700 240

  锡盟-无锡 锡盟 无锡 1700 195

  合计 22188 2301

特变电工等四公司最受益

我国正处在工业化和城镇化快速发展的时期,对电力的需求呈现刚性增长态势,预计到2020年,我国用电需求量将达7.7万亿千瓦时。

而电网建设需要同步甚至超前于电力需求增长,以避免成为社会经济发展的瓶颈。“十二五”期间是我国特高压电网发展的重要阶段,在特高压交流试验示范工程的基础上,需加快“三华”特高压交流同步电网建设,按照规划,2015年,“三华”特高压电网要形成“三纵三横一环网”,还将建成11回特高压直流输电工程。

此前曾有国网能源研究院权威专家表示,国家电网“十二五”期间将投资约2.55万亿用于电网建设,相比“十一五”期间的1.5万亿元,“十二五”电网投资额同比提升了68%。细分来看,2.55万亿中将有5000亿用于特高压电网投资,5000亿用于配电网投资,另外约1.55万亿用于其他电压等级的电网线路投资。

在特高压电网投资中,交流特高压的投资额约为2700亿元。特高压交流投资的关键设备为大容量变压器、大电流断路器、可控高压电抗器、二次设备、绝缘子等,预计设备投资约占工程总投资的25%,即约675亿元。目前拥有关键设备相关研发、生产能力的企业较少,主要有特变电工(600089)、天威保变(600550)、平高电气(600312)、东北电气(000585)、中国西电(601179)。

晋东南—荆门特高压交流试验示范工程中,特变电工和天威保变分别中标6台和4台特高压变压器。目前中国西电也具备了生产特高压变压器的能力。预计“十二五”期间,特变电工、天威保变和中国西电3家公司将瓜分特高压变压器市场,其中特变电工市场份额有望达到40%-50%。

上述示范工程中共6个间隔GIS,被平高电气、中国西电和东北电气平分,其中,平高电气采用东芝的技术,中国西电采用ABB的技术,东北电气采用AE帕瓦的技术。预计“十二五”特高压GIS市场份额仍将在平高电气、中国西电、东北电气之间分配。

直流线路主要设备为换流站设备,以第一条±800kV云广线为例,工程静态总投资为132亿元,其中换流站主设备招标合同总额为79.08亿元,占工程总投资的59.9%。换流站主设备包括直流场设备和交流场设备,直流场设备是主要部分,包括换流变压器、换流阀、平波电抗器、滤波器、无功补偿设备、直流保护控制系统等。在换流站主设备中,换流变压器、换流阀、直流控制保护系统是主要设备,以云广线为例,三类设备招标总金额占比约为65%。假设“十二五”期间特高压直流项目中的设备投资额占工程总投资的50%,则对应的市场容量为1150亿元。

从历史中标情况来看,直流工程换流变压器生产厂家主要有特变电工、中国西电和天威保变。其中,特变电工中标份额接近45%,中国西电约为35%,天威保变约为20%。预计“十二五”期间三厂家仍维持上述市场份额。目前国内能够生产换流阀的厂家主要有中国西电下属西安电力整流器公司、许继集团以及中国电科院下属中电普瑞公司。预计“十二五”期间中国西电和国网企业平分换流阀市场份额。直流控制保护系统的供货厂家主要有许继集团、南瑞继保和四方继保,其中许继集团和南瑞继保占据主要市场份额,预计“十二五”期间两家将平分直流控制保护系统的市场份额。

其他将会受特高压投资拉动的领域还包括——可控串补:受益公司有电科院(300215)、荣信股份(002123);铁塔网架:受益公司有风帆股份(600482)、东方铁塔(002545)、金洲管道(002443);绝缘子:受益公司有大连电瓷(002606)、金利华电(300069);电力电缆:受益公司有通达股份(002560)、三普药业(600869)、汉缆股份(002498);铁芯剪切设备:受益公司有启源装备(300140);换位铝导线:受益公司有经纬电材(300120)。

特高压投资涉及参考标的公司一览

产品 涉及公司

交流特高压变压器 特变电工、天威保变

GIS组合电器 平高电气、中国西电、东北电气

换流变压器 中国西电、特变电工、天威保变

换流阀 中国西电、许继电气、电科院

平波电抗器 中国西电、特变电工

二次设备 国电南瑞、许继电气

可控串补 电科院、荣信股份

铁塔网架 风帆股份、东方铁塔、金洲管道

电力电缆 通达股份、三普药业、汉缆股份

绝缘子 大连电瓷、金利华电

铁芯剪切设备 启源装备

换位铝导线 经纬电材

责任编辑: 代洁(实习生)