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PMI跌破临界点 政策微调空间加大

2011-12-06 09:48:54      来源:上海证券报   

 

中国制造业采购经理指数(PMI)连续两个月下行,11月跌至50%的枯荣分水岭之下,预示经济景气从扩张转为收缩,四季度中国经济增速继续下滑已成定局。然而在PMI数据发布前一晚,央行出人意料地三年来首次下调存款准备金率,市场预期未来政策微调的空间会进一步加大。www.chinaisa.org.cn KAy.pb(k-?ew

中国物流与采购联合会(CFLP)1日公布数据显示,11月份,PMI为49.0%,环比回落1.4个百分点,自2009年3月份以来首次回落到50%以内。同一天公布的汇丰PMI终值也大幅回落至47.7%,创下32个月以来新低,环比降幅也是三年来最大。www.chinaisa.org.cnk:k$m nR _1Lgw

国务院发展研究中心宏观经济研究员张立群表示,11月份PMI指数继续回落,已经低于50%。经济景气从扩张转为收缩,预示未来我国经济增长率将继续回落。www.chinaisa.org.cn_kClF R/WQw

从11月PMI的分项数据中可以看出当前经济形势已发生变化:购进价格指数持续回落显示通胀风险已经大为降低;而新订单指数以及新出口订单指数则显示,欧美经济疲软,出口增长将持续低迷,未来经济增长仍面临严峻挑战。市场普遍预计第四季度经济增速将继续回落至9%以下。www.chinaisa.org.cnB3z;vK:p0b^d`w

在此背景下,“稳增长”的声音愈来愈响。汇丰中国首席经济学家屈宏斌称,中国制造业环境大幅恶化,结合超预期放缓的通胀率来看,预计增长将取代通胀成为政策的主基调。www.chinaisa.org.cnC.^H:a*^0hu#}.

而“稳增长”的政策措施似乎也开始发力。www.chinaisa.org.cnOkYpO gh

就在PMI数据公布的前一晚,央行出人意料地下调存款准备金率。这是央行“预调微调”的举措,但在上述背景下增强了市场对政策微调空间进一步加大的预期。www.chinaisa.org.cn E8y O#Pc4t pc

中金公司首席经济学家彭文生表示,近期宏观政策预调微调的力度可能增加,预计央行对流动性的控制将会进一步放松。屈宏斌还指出,未来6个月存款准备金率会下调3-4次,减税和保障房财政投入会有更大空间。来源:上海证券报

责任编辑: 代洁(实习生)