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四大行信贷或松动 明年新增贷款有望超8万亿

2011-12-08 09:40:05      来源:第一财经日报   

 

受存贷比掣肘,中小银行放贷有心无力,11月末四大行再次成为信贷市场主角。大行松动信贷闸门,加上10月外汇占款出现负增长,引发市场人士对未来信贷将进一步扩张的乐观估计。www.chinaisa.org.cn$@~a,c5n;HT+u;SL @w

中金公司在其最新发表的研报中预计,明年M2增速目标在14%左右,因为新增外汇占款下降,实现目标可能需要新增贷款达到9万亿~10万亿的水平。www.chinaisa.org.cna,Qjr xegZ#sSM&b.

光大银行首席宏观分析师盛宏清(微博)昨日向《第一财经日报》预计,11月份新增贷款将在5000亿元左右。明年新增贷款则可能在8万亿元左右。www.chinaisa.org.cnK6r*wf"bD_S qth

信贷扩张将成M2主推手?www.chinaisa.org.cn{o.G{O N"t.

央行公布的数据显示,10月份外汇占款减少249亿元,这是自2007年12月以来的首次负增长。www.chinaisa.org.cn^:K`!I xVc

而长期以来,M2(广义货币供应量)的变动主要由外汇占款增量和新增贷款组成。外汇占款的快速增加一直是我国M2增长的重要推动因素。www.chinaisa.org.cn S+[| fR'bq m)Nc

中金公司研究报告称,考虑到贸易顺差继续下降,房地产市场冷却,以及欧元区经济前景的恶化,预计未来外汇占款增量即便由负转正,也将在低位徘徊。“预计明年全年外汇占款增量在人民币1.5万亿元左右,远低于今年1~10月2.9万亿的增量。”www.chinaisa.org.cn7~~ZS%n)qdAw

如果外汇占款增长的规模减少,其推动M2增长的动力必将受到影响。因此,若要保持M2一定的增速,新增贷款的重要性就体现出来。www.chinaisa.org.cn0H`#K,vUl1p/pJw

“在明年M2的增长将主要依靠新增贷款来推动,这与2009年情形类似。”中金公司还预计,明年M2增速目标在14%左右,因为新增外汇占款下降,实现目标可能需要新增贷款达到9万亿~10万亿的水平。www.chinaisa.org.cn/r.g? TEP#G??c

2010年,央行设定的M2增速目标值为16%。盛宏清则预计,今年新增信贷规模约为7.2万亿;2012年,新增信贷规模在8万亿元左右。www.chinaisa.org.cn$?5F.j]X&j*`"f3f~w

而在农行战略规划部研究员付兵涛看来,货币政策不宜全面转向放松,而应以稳健偏松为主,存款准备金率可根据流动性状况适度下调,利率暂时选择观望。www.chinaisa.org.cn3cV,tv!CS7_5]Q.`c

大行成信贷投放主力www.chinaisa.org.cnpa d*m}w

昨日有消息称,11月最后三天,四大行新增贷款约900亿元,预计11月新增贷款超2200亿元。这是四大行继今年10月21日至27日5个工作日,新增信贷猛增600多亿元后,第二次在月末加大信贷投放力度。www.chinaisa.org.cnegb&be ?Xa ^xw

“据我所在的银行进行的调研,当前实体经济对于信贷的需求依然旺盛。受制于存贷比考核的压力,中小银行放贷能力受到削弱。”一银行业消息人士也对《第一财经日报》记者称,相对而言,四大行资金充裕,只要愿意就能做大规模。当前市场也主要是由四大行的资金满足的。www.chinaisa.org.cn e7DEZG|t Ruw

12月5日,央行下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点正式施行。这是近三年来存款准备金率的首次下调。此举引发市场对于宽松的强烈预期。甚至有人解读称,这将成为货币政策的拐点。www.chinaisa.org.cnC s ON^5b.T;?h

但从实际效果看,准备金率的下调,对中小银行难言“解渴”。当前,大部分股份制银行存贷比处于高位,招行等甚至超过75%的监管红线。受存贷比制约,中小银行放贷有心无力。www.chinaisa.org.cn"o6\?5S j*ijw

海通证券研究报告称,此次下调存准率将释放3700亿左右资金,对于流动性缓解起到一定积极作用;但考虑到目前银行主要受制于贷存比和资本金的约束,信贷投放增加空间有限。www.chinaisa.org.cn"Qx1|p.KFc

一方面,实体经济资金对信贷需求依然旺盛;另一方面,中小银行信贷能力受限。这种情况之下,资金充裕的四大行成为实体经济资金来源的核心渠道。www.chinaisa.org.cnHfkrk0f$a\w

“尽管准备金率下来了,受存贷比的限制,股份制银行信贷投放能力难以提高。”盛宏清表示,四大行的存贷比普遍在65%以下,离75%的监管线尚有一定距离,信贷投放能力较强。www.chinaisa.org.cn RC1C P&XL_c

实际情况也证明在年末信贷低迷期,四大行往往扮演了信贷的主力军。一位业内人士还表示,今年11月,国库定存一月之内罕见地进行两次招标。央行通过国库现金定存向市场投入资金1200亿元。这部分资金大都流向四大行,也增加了其信贷投放能力。来源:第一财经日报

责任编辑: 代洁(实习生)