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隆华节能微调融资方案

2013-08-15 09:55:37      来源:大河网-河南商报   

原计划通过定增为收购中电加美募集1.8亿元配套资金,但方案推出不到两个月时间隆华节能就食言了,改为用公司自有资金支付。

其间隆华节能的股价从15元附近上涨到20元以上,而定增的股价为14.73元,有分析认为取消定增是因为隆华节能感觉被“贱卖”了。

公告:收购配套融资方案被取消

隆华节能昨日发布公告称,公司将对一个多月前公布的收购中电加美的方案进行微调,取消此前的募集配套资金安排,其中的现金对价改由公司以自有资金支付。

按照此前公布的方案,杨媛等21位股东持有中电加美100%的股权交易作价为5.4亿元。隆华节能将通过发行股份的方式,向这些股东支付交易对价的75%,剩余的25%对价约合1.35亿元,将通过现金支付。

隆华节能原本计划,通过定增的方式募资1.8亿元,其中1.35亿元用于向收购方支付对价,剩余4500万元用于支持中电加美的发展,提高并购后的整合效率。

但昨日隆华节能宣布取消1.8亿元的定增募资,改为用公司自有资金支付1.35亿元的对价,而发行股份购买另外75%交易对价的方案不变。

分析:定增价低有“贱卖”之嫌

“定增融资方案被取消,要么是因为找不到定增的对象,要么就是大股东感觉现在定增的价格太低,对原有股东来说不公平,有‘贱卖’之嫌。”银河证券一位行业分析师说。

隆化节能今年4月末开始停牌酝酿收购事宜,经过2个多月停牌才公告收购中电加美的方案。其间大盘虽然出现过大幅下跌,但复牌后隆华节能并没有补跌,反而走势不俗。

其股价从刚复牌的15元/股附近,最高涨到了21.69元/股,截至昨日收盘仍高达20.52元/股,不到两个月的时间涨幅超过了30%,这说明市场对于其收购中电加美是非常看好的。

不过,根据此前公布的定增方案,公司的定增价格仅为14.73元/股,较现在的市价折了近三成。如果以这个价格定增融资,作为节能环保产业的成长性公司,对隆华节能来说确有“贱卖”嫌疑。

观点:隆华节能“不差钱”

此外,上述分析师表示,隆华节能其实“不差钱”,用自有资金支付并不会影响其正常经营发展。

据公司公告显示,公司目前资产负债率23%,流动比率3.63,速动比率3.00,均优于行业平均水平。

公司的资产负债结构良好,目前货币资金储备达4.3亿元,而仅超募资金一项,截至今年6月30日尚余2.23亿元。

而支付中电加美25%对价所需现金仅为1.35亿元,公司完全有能力支付收购所需现金。取消配套融资符合公司经营状况,不会造成公司现金流压力。

另外,公司在原来的收购草案中就曾提到,收购中电加美不以配套融资成功实施为前提,最终配套融资发行成功与否,并不影响本次现金及发行股份的收购。

责任编辑: 赵磊(实习生)